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欧博真人游戏手机版:张忆东:股市经济背驰常态化

admin2020-07-2190

张忆东:股市经济背驰常态化

2020-07-20 15:04:29 文汇网作者:蔡竞文
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分享 图:张忆东(右一)以为,对于当前国内外经济判断,不应过分消极。   7月以来,A股连续走高,甚至有重归牛市之势,但与此同时,全球疫情伸张、经济低位倘佯、大国博弈加剧,股市与经济基本面产生了背离。兴业证券首席计谋剖析师张忆东日前在中薇金融控股(0245)主理系列课堂第二期活动上对此剖析指出,这种背离正是印证了“焦点资产牛市的大趋势和小波段”已经形成,背后深层逻辑是内地经济增进的动能转换及资产设置气概的再平衡。对于短期内趋势,张忆东预计三季度或有跨越10%幅度调整,但年内震荡上行仍然是大方向。   对内外经济不应过分消极   张忆东以为,对于当前国内外经济判断,不应过分消极。在经济基本面方面,从中历久维度来看,虽然内地经济受到疫情影响,一季度需求断崖式下降,但库存周期仍在二季度获得修复,5 月份出口仅下滑3.3%,下半年预计将步入自动补库存的“弱苏醒”阶段,有望连续二十多个月的扩张期;对于美国经济远景也不应过分消极,在财政强刺激靠山下,预计会在2021 年启动大规模基建,带来较大规模外需。   张忆东指出,这轮牛市启动也具有偶然性,随着银行理财子公司、基金子公司二季度起纷纷设置优质金融股,带热了局部行情,引发“散户醒悟”,推动了市场整体繁荣。从中历久而言,他看好硬核科技下的结构性牛市,建议对优质标的举行筛选,做多以电子、通讯、新能源汽车等为代表的新型“朱格拉周期”行业,同时也不排挤在传统行业中寻找中美库存周期叠加效应中的盈利企业,稀奇关注周期与科技相叠加的周详制造、军工、新材料、化工等行业,找到其中盈利与估值相匹配的性价比高的标的做中历久投资。   关注“朱格拉周期”机遇   针对有关经济与股市的脱节,张忆东注释,要害看人们关注到的是什么,若是只关注铁锈地带的残阳,那么映射出来的一定是熊市,而美股恰恰由一批亚马逊、特斯拉等科技股支持,才能够维持牛市,所以说这种结构性的背离应该会是常态化存在的。然而,单单就狭义GDP层面上的基本面而言,现在的背离预计明年就会有所收敛,总量经济的改善处于低位态势,苏醒连续性不强,成为新的时代困局。张忆东指出,正所谓“弱水三千只取一瓢”,投资者应关注新型“朱格拉周期”,并从中掌握机遇。   今年全球疫情连续伸张,中薇金融在第一期课堂时邀请了中金首席经济学家彭文生就疫情对经济的影响作出了剖析,针对宏观经济的转变及市场气概的转换,公司优化大类资产设置,增添权益类投资比例,改变了过往以牢固收益投资、债权类资产为焦点的收益模式,大大降低了资产集中度风险,提升了投资组合价值。   中薇金融首席经济学家、投委会主席程博明关注当下背离基本面的行情是否牛短熊长,低杠杆下的股市能否行稳致远。程博明示意,公司将连续加大对科技、消费等新型周期产业的研究,A 股H 股联动,甄选其中优质、高性价比标的举行中历久投资。 责任编辑:支江
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